Debida diligencia ambiental: el factor que puede redefinir el valor de una transacción
Por: Redacción ECIJA Costa Rica
En los procesos de compra-venta de empresas o adquisición de inmuebles, el análisis financiero suele concentrar la mayor atención. Sin embargo, cada vez con mayor frecuencia, los riesgos que comprometen el valor de una operación no están en los estados financieros, sino en el cumplimiento ambiental.
La debida diligencia ambiental ha dejado de ser un componente accesorio del proceso para convertirse en un elemento estratégico. En un entorno donde la regulación ambiental se intensifica, las autoridades fortalecen sus facultades de fiscalización y los inversionistas exigen estándares ESG más robustos, omitir esta revisión puede traducirse en contingencias relevantes posteriores al cierre.
Según Marco Quesada, Director de la Práctica de Derecho Ambiental de ECIJA Costa Rica: “La debida diligencia ambiental no es un trámite técnico. Es una herramienta estratégica que permite identificar riesgos regulatorios, operativos y reputacionales que pueden impactar directamente el precio, las garantías contractuales y la viabilidad del negocio.”
¿Qué debe revisarse en la adquisición de una empresa?
En operaciones corporativas, una revisión ambiental adecuada debe considerar, entre otros aspectos:
- Cumplimiento integral de la normativa ambiental aplicable.
- Existencia y vigencia de permisos ambientales y sanitarios.
- Gestión de residuos ordinarios y peligrosos.
- Manejo, almacenamiento y transporte de sustancias químicas.
- Tratamiento de aguas residuales.
- Procedimientos administrativos o judiciales en curso ante autoridades competentes.
El incumplimiento puede derivar en órdenes sanitarias, suspensión o revocatoria de permisos, multas administrativas e incluso responsabilidad penal o civil para representantes legales o administradores.
¿Y en la adquisición de inmuebles?
En el caso de compra de propiedades, el análisis debe incluir:
- Presencia de ríos, nacientes, pozos, áreas boscosas u otros activos ambientales que puedan limitar el uso del terreno.
- Restricciones derivadas del uso de suelo.
- Acceso a servicios esenciales como agua potable y sistemas adecuados de gestión de residuos.
- Existencia de pasivos ambientales previos o contaminación heredada.
La omisión de estos aspectos puede generar imposibilidad de desarrollar el proyecto previsto o asumir costos inesperados de remediación.
Más allá del cumplimiento: una herramienta de negociación
Una debida diligencia ambiental bien estructurada no solo identifica riesgos; también permite:
- Ajustar el precio de la transacción.
- Negociar indemnidades y cláusulas de garantía.
- Diseñar planes de mitigación.
- Reducir exposición reputacional.
- Facilitar acceso a financiamiento bajo criterios ESG.
En un contexto donde la sostenibilidad incide directamente en el acceso a capital y en la percepción de mercado, la revisión ambiental adquiere una dimensión estratégica.
En ECIJA Costa Rica acompañamos procesos de fusiones y adquisiciones, expansión regional y desarrollo inmobiliario integrando análisis ambiental, corporativo y regulatorio, con enfoque preventivo y orientado a negocio.
Antes de cerrar una transacción, es recomendable evaluar los riesgos que podrían permanecer invisibles.
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